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　　來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

　　早上好，先來(lái)關(guān)注下重要消息。

　　特朗普威脅奪取委內(nèi)瑞拉石油資源

　　參考消息網(wǎng)昨日援引埃菲社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，委內(nèi)瑞拉“剝奪了”美國(guó)企業(yè)的石油權(quán)益，并要求歸還這些權(quán)益。

　　他在安德魯斯空軍基地表示：“我們要奪回這些權(quán)益。他們非法剝奪了我們的權(quán)益?！?/p>

　　報(bào)道稱，發(fā)表這些聲明的前一天，特朗普剛剛宣布下令全面封鎖美國(guó)政府制裁的油輪進(jìn)出委內(nèi)瑞拉海域。

　　“美軍發(fā)動(dòng)致命打擊”，美厄宣布：聯(lián)合出兵

　　據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日，美軍南方司令部在社交媒體上發(fā)文稱，其在東太平洋國(guó)際水域?qū)σ凰摇氨徽J(rèn)定為恐怖組織的船只”發(fā)動(dòng)打擊，導(dǎo)致4人死亡。

　　美軍南方司令部表示，當(dāng)日，在美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)的指示下，“南方之矛”聯(lián)合特遣部隊(duì)對(duì)一艘位于國(guó)際水域、被認(rèn)定為恐怖組織的船只實(shí)施致命打擊。美方情報(bào)確認(rèn)，該船正沿東太平洋“一條已知販毒航線航行并從事毒品走私活動(dòng)”。行動(dòng)中4名男性“毒品恐怖分子”被打死。

　　美軍沒(méi)有提供這艘船只販毒的任何證據(jù)。

　　另?yè)?jù)新華社消息，美國(guó)駐厄瓜多爾大使館17日宣布，美國(guó)空軍與厄瓜多爾空軍將在厄西部城市曼塔聯(lián)合開(kāi)展一項(xiàng)短期行動(dòng)，以增強(qiáng)在厄打擊“毒品恐怖分子”的能力。

　　美國(guó)駐厄瓜多爾大使館當(dāng)天在社交平臺(tái)X上發(fā)文稱，此次臨時(shí)行動(dòng)為美厄“長(zhǎng)期雙邊安全戰(zhàn)略”的一部分，旨在增強(qiáng)厄方情報(bào)收集和打擊毒品販運(yùn)能力，保護(hù)美厄免受共同威脅。

　　厄瓜多爾總統(tǒng)諾沃亞當(dāng)天晚些時(shí)候在社交平臺(tái)X上證實(shí)了這一說(shuō)法。他說(shuō)，此次行動(dòng)有助于找出并摧毀毒品販運(yùn)路線。

　　重磅數(shù)據(jù)出爐，“美聯(lián)儲(chǔ)降息空間很大”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局延遲發(fā)布的報(bào)告顯示，11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.7%，比市場(chǎng)預(yù)期要低。有分析指出，11月數(shù)據(jù)延續(xù)了通脹降溫趨勢(shì)，為美聯(lián)儲(chǔ)保持寬松立場(chǎng)提供了更多依據(jù)。

　　美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)哈塞特對(duì)CPI數(shù)據(jù)大加贊賞，稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高增長(zhǎng)和低通脹的態(tài)勢(shì)。他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息空間很大，美聯(lián)儲(chǔ)需要提高透明度。

　　受此影響，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月份降息的可能性從26.6%上升至28.8%。交易員押注明年美聯(lián)儲(chǔ)將降息62個(gè)基點(diǎn)。

　　摩根大通上調(diào)碳酸鋰目標(biāo)價(jià)至18000美元/噸

　　據(jù)媒體報(bào)道，摩根大通在12月17日發(fā)布的研報(bào)顯示，Lyndon Fagan等分析師將碳酸鋰2026年第四季度的目標(biāo)價(jià)格大幅上調(diào)至18000美元/噸，遠(yuǎn)高于目前的現(xiàn)貨價(jià)格（約13500美元/噸）。同時(shí)，作為鋰礦原材料的鋰輝石，其目標(biāo)價(jià)也被上調(diào)至2000美元/噸，較當(dāng)前約1100美元/噸的現(xiàn)貨價(jià)幾乎翻倍。

　　這一戲劇性的轉(zhuǎn)變直接影響了資本市場(chǎng)。摩根大通宣布，將其覆蓋的所有純鋰礦商股評(píng)級(jí)全面上調(diào)至“增持”，并顯著提高了這些公司的目標(biāo)價(jià)。

　　報(bào)告的核心邏輯在于，盡管全球鋰供應(yīng)正在增加，但其增長(zhǎng)速度已無(wú)法跟上需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　碳酸鋰基本面不確定因素較多

　　10月以來(lái)，碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)上漲，截至目前漲幅超過(guò)44%。

　　昨日，有市場(chǎng)消息稱，枧下窩鋰礦將在下周復(fù)產(chǎn)。此外，江西強(qiáng)宇新材料項(xiàng)目的投產(chǎn)，也加劇了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。中信建投期貨分析師張維鑫認(rèn)為，江西強(qiáng)宇新材料項(xiàng)目選擇當(dāng)下點(diǎn)火投產(chǎn)，或表明其短期內(nèi)有足夠礦源維持生產(chǎn)，這也意味著明年1月供給增長(zhǎng)預(yù)期增強(qiáng)。

　　創(chuàng)元期貨分析師余爍表示，12月以來(lái)碳酸鋰供需相對(duì)穩(wěn)定，枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)成為影響供需平衡的關(guān)鍵變量。在復(fù)產(chǎn)時(shí)間不斷推遲的情況下，期貨盤(pán)面重回上漲趨勢(shì)。

　　從基本面來(lái)看，當(dāng)前碳酸鋰去庫(kù)速度減緩，需求開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至12月18日當(dāng)周，碳酸鋰周度去庫(kù)1044噸，去庫(kù)幅度明顯收窄。

　　“近期碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，仍是市場(chǎng)圍繞需求高速增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)行的交易，但2026年需求增速能否如期兌現(xiàn)，供應(yīng)是否會(huì)出現(xiàn)額外增量，都是未知數(shù)。”張維鑫解釋稱，當(dāng)前碳酸鋰基本面仍存在不確定性，市場(chǎng)交易邏輯可能不斷變化。

　　余爍告訴記者，碳酸鋰周度去庫(kù)幅度收窄，降低了市場(chǎng)的需求預(yù)期。此前，碳酸鋰周度去庫(kù)幅度維持在2000噸左右，當(dāng)前降至1000噸左右，影響了市場(chǎng)對(duì)供需關(guān)系的判斷。此外，六氟磷酸鋰的報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，也被市場(chǎng)認(rèn)為是需求邊際走弱的表現(xiàn)。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，12月18日，六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)下調(diào)2500元/噸，至170500元/噸。

　　張維鑫認(rèn)為，碳酸鋰市場(chǎng)基本面仍存在較大的不確定性。需求方面，盡管新能源汽車滲透率進(jìn)一步提升，但2025年10—11月的汽車銷量同比下降，若明年動(dòng)力電池市場(chǎng)增長(zhǎng)不及預(yù)期，將影響需求增量。若總需求不及預(yù)期，則2026年的碳酸鋰供需可能由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

　　展望后市，張維鑫認(rèn)為，當(dāng)前碳酸鋰的價(jià)格水平已經(jīng)充分反映了2026年樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期，甚至存在溢價(jià)。短期來(lái)看，市場(chǎng)的利多因素減少，利空因素增加，如果碳酸鋰價(jià)格快速上漲，要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　光大期貨分析師朱希也認(rèn)為，當(dāng)前碳酸鋰基本面仍存在較多不確定性，比如宜春市自然資源局?jǐn)M對(duì)高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。此外，枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致市場(chǎng)看多情緒升溫。如果枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)疊加需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，那么碳酸鋰去庫(kù)速度會(huì)放緩甚至開(kāi)始累庫(kù)，屆時(shí)價(jià)格仍有回調(diào)的可能性。在強(qiáng)需求預(yù)期下，下游備貨意愿也將增強(qiáng)，碳酸鋰價(jià)格或易漲難跌，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)鋰礦的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏以及明年強(qiáng)需求預(yù)期能否兌現(xiàn)。

　　“盡管當(dāng)前碳酸鋰去庫(kù)速度放緩，但經(jīng)過(guò)連續(xù)十幾周的去庫(kù)，中下游碳酸鋰庫(kù)存處于較低水平，對(duì)碳酸鋰價(jià)格形成較強(qiáng)的支撐?！庇酄q認(rèn)為，在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季到來(lái)且新能源汽車銷量下降的背景下，下游廠商明年一季度的排產(chǎn)數(shù)據(jù)或成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。當(dāng)前基本面仍存在不確定性，建議交易者理性持倉(cāng)。