周三（12月17日），光模塊CPO強勢爆發(fā)，重倉光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能上漲5%，領漲全市場AI主題指數(shù)！其中，聯(lián)特科技20CM漲停，新易盛漲超9%創(chuàng)收盤新高，天孚通信漲超9%修復明顯，太辰光、銳捷網(wǎng)絡、光庫科技、中際旭創(chuàng)、長芯博創(chuàng)等多股大漲7%。

　　熱門ETF方面，同類規(guī)模最大、流動性最佳的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內成功反包收漲5%，再度站上所有均線！全天放量成交7.79億元，資金單日爆買1.5億元，近五日資金合計加碼超2.6億元。

　　年內復盤看，受益于AI算力需求高景氣，光模塊CPO等算力硬件迎業(yè)績+估值雙擊，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）標的指數(shù)年內累計上漲超101%實現(xiàn)翻倍，大幅領跑人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI主題類指數(shù)，持續(xù)超額表現(xiàn)！

　　注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　綜合市場消息來看，近期創(chuàng)業(yè)板人工智能表現(xiàn)強勢或與多則利好催化有關：

　　1、摩爾線程、沐曦股份帶動光模塊景氣度提升。市場分析指出，摩爾線程、沐曦股份作為國產(chǎn)高性能GPU巨頭，其芯片主要就是用于AI訓練和推理場景，而這類場景對數(shù)據(jù)中心內部互聯(lián)帶寬要求極高，為了滿足GPU集群之間的高速通信，就必然需要大量部署800G甚至1.6T光模塊。

　　2、800G/1.6T光模塊需求有望持續(xù)放量。消息面上，LightCounting預測2029年全球光模塊市場規(guī)模有望突破370億美元。其中，800G光模塊2025年迎來需求高峰，全球出貨量預計達1800-1990萬只，同比翻倍；1.6T光模塊2025年進入商用元年，全球需求預計達250-350萬只。

　　3、資金搶跑“春季躁動”行情下的業(yè)績催化。國信證券指出，春季躁動在即，關注1月業(yè)績催化集中的AI算力+存力鏈。當下時點處于近半年的業(yè)績空窗期，而部分受益于海外AI算力需求高增長的標的臨近1月份業(yè)績預告催化。此外，近期多個硬科技主題基金快速獲批，亦有望助力板塊加速開啟筑底反彈。

　　展望2026年，興業(yè)證券表示，海外算力有望進入“空中加油”新階段：從2026年海外算力光模塊訂單指引、英偉達GPU在手訂單以及北美CSP廠商資本開支指引來看，算力基礎設施投入節(jié)奏仍未放緩，在過去三年高增長基礎上有望實現(xiàn)增速提升。光模塊及配套產(chǎn)業(yè)鏈或存在預期差，Blackwell推動數(shù)據(jù)中心進入“加速兌現(xiàn)期”，Rubin進展順利，1.6T光模塊明年有望成為主力需求，龍頭公司明年業(yè)績有望維持高增長。

　　把握以光模塊為核心的算力機會，建議重點關注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）

　　同類對比看，截至12月17日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）最新規(guī)模超36億元，近1個月日均成交額超6億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中排行第一！

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。